[天创优配]跨年策略攻守兼备 私募提前锁定明年主线

　　几乎所有受访机构都浓墨重彩地强调了AI领域，策略A股与港股科技板块在“年底至明年初有望迎来估值修复行情”。攻守科技及先进制造板块在外需拉动与技术升级的兼备双重驱动下，该产业正步入从实验室到规模化量产的私募锁定关键阶段，宝晓辉解释，提前AI与机器人，明年共同勾勒出复杂而多维的主线年末科技股投资图景——既有对长期趋势的坚定共识，

（文章来源：中国证券报）

　　关注确定性核心主线

　　当目光投向2026年，明年

　　跨年策略注重攻守兼备

　　面对分歧的市场判断与纠结的盘面，把账面上的浮盈变成确定的利润……留下底仓则是做进攻。一是多空消息交织（如AI政策利好与海外大模型不及预期的消息共存），会带来实实在在的抛压。右手大空间赛道”的均衡布局思路，机构间的分歧便清晰地显现出来。明泽投资创始人马科伟称，”宝晓辉将风险归结于两点，其操作聚焦于结构优化，“近期增加电子板块中尚不拥挤的部分细分领域的仓位”，明泽投资采用了“左手高质量股票，体现了“不贪鱼尾行情，AI产业浪潮“将是2026年中国权益资产的核心驱动力”。另一边则是年末资金调仓带来的现实压力。为科技板块提供了坚实的政策支撑，知名外资私募锐联景淳创始人许仲翔更断言，

　　A股市场已步入年度收官阶段。脑机接口等“未来产业”名单。淡水泉则从宏观趋势交汇处寻找机会，

　　人形机器人赛道被寄予从“主题”迈向“业绩”的厚望。

　　在共识之外，这背后的核心逻辑在于区分产业趋势与交易节奏。

　　年末研判存分歧

　　在科技股的中长期投资逻辑方面，同时搭配低估值蓝筹”，畅力资产董事长宝晓辉的观点颇具代表性：“年末阶段，

　　来自多家一线私募的最新研判和真实投资心态，近期市场已经历了调整，

　　然而，宝晓辉提出“减仓但不清仓”策略，叠加海外流动性预期改善与国内经济企稳，被视为确定性最高的两大核心主线。“展现出较强的增长动能”。人形机器人、老牌百亿级私募淡水泉认为，一边是人工智能（AI）、各家机构的视野向更辽阔的科技领域拓展。当前正进入“夯实底部、预期2026年会成为相关硬件品类放量的关键节点。

　　不同的策略取向展现了多元的生存之道。看好中国制造出海等领域的机遇。可控核聚变、同时规避交易拥挤带来的不确定性，”这一策略旨在捕捉产业趋势的确定性，考验着每一位市场参与者的神经。商业航天等主题和概念持续催化，“业绩高增长具备强确定性”。明泽投资进一步关注AI与终端硬件的融合创新，机构为锁定年度业绩而进行的调仓行为，量子科技、蓄势待发”的阶段。尤其是算力基础设施方向的机遇。今年在科技股组合上取得不错收益的丹羿投资基金经理朱亮表示：“会在核心仓位坚守高景气主线，也有对短期风险的清醒认知，意在兼顾防守的确定性与进攻的弹性。淡水泉的应对则更显精细，“止盈部分仓位是在做防守，私募机构的布局思路展现出极强的共识性和前瞻性。马科伟列出了商业航天、以丹羿投资为代表的相对乐观派认为，如何调整投资组合，通过不同属性资产的组合来应对轮动。成为当前市场环境下颇具代表性的应对之策。“特定场景的商业化突破将成为核心看点”。马科伟判断，“以创新驱动发展的中长期逻辑依然稳固”。

　　另一端的谨慎派则更为关注眼前的压力。私募机构间几乎没有分歧。还有应对当前复杂局面的多元灵活策略。近期“纠结”的盘面，算力基础设施方向深度绑定全球产业迭代与国产替代双逻辑，在他们看来，当视角切换到年末这一特定时点，成为检验私募管理能力的关键。